金控公司整併及金融財團的隱憂

金融監理
一、金控公司整併背景

回顧台灣金融自由化歷程，追溯自1980年代，由金融的自由化到1990年代的金融國際化，推動區域金融中心及開放民營金融機構設立，並擴大及深化外匯市場與股票市場。然而，一方面由於股市房地產泡沫破滅，另一方面產業結構調整，再加上金融監理制度會隨金融自由化而改革，乃釀成1995年8月之農會信用部及信用合作社擠兌危機。此外，從1997年7月爆發亞洲金融危機，打擊台灣傳統產業的出口與海外投資，因而自1998下半年，台灣金融問題開始顯現，本土型金融風暴隱然形成，影響台灣金融機構營運、獲利及逾放。全體銀行逾放比率由1997年底之3.71％，一路攀升到2001年12月底之7.48％，金融環境危機四伏，甚至可能有出現類似亞洲金融危機之疑慮，因此台灣政府終於在2001年開始進行全面性金融改革。2002年7月行政院成立「金融改革專案小組」，積極進行一系列金融改革工程，設立銀行、保險、資本市場、基層金融及金融犯罪查緝5個工作小組以提升整體金融產業之競爭力，並陸續建構金融法治基礎，也就是所謂的第一次金改，為金融改革揭開序幕。

第一次金改以「除弊」為主軸，宣示「二五八」為政策目標，銀行業者開始大量拋出手頭逾期放款NPLs，以期達到兩年內將整體銀行逾放比率降至5％以下，將資本適足率（BIS ratio）提升到8％以上。在實行第一次金改後銀行逾放比已有明顯降低，從2002年4月的11.76％下降到2006年的2.53％，且銀行信用方面也從負成長轉為正成長，同時也達到預期的刺激經濟景氣，改善失業率攀升的困境。雖然第一次金改有績效，但仍有部份問題尚未解決，例如，銀行資本適足率仍然偏低；銀行家數仍舊眾多，僅從高峰期的52家降為48家。此外，銀行獲利能力依舊不佳，缺乏創新，存放款利差仍為獲利主要來源。然而，整體結果普獲認同。當然這樣的金改成果有部份原因可歸功於全球經濟好轉，進而使台灣金融體質改善。
正當台灣金融體質逐漸改善之際，二次金改計畫由行政院經濟建設委員會於2004年上半年提出；爾後由2004年7月新成立的金融監督管理委員會開始運作，並於2004年9月召開全國服務業發展會議，宣布實施第二次金改。此次重點以「興利」為號召，企圖加速推動金融國際化及自由化，以提升金融國際競爭力，尤其對兩岸金融亦逐步朝開放的目標邁進。然而，於同年10月舉行的總統府經濟顧問小組會議，訂出官股減半為6家、14家金控公司整併為7家、至少有一家金控到海外掛牌或引進外資、提升三家金控公司市佔率超過10％的金融整併四大目標，並納入二次金改主要推動目標。自此，二次金改目標明顯轉向而朝擴大金控公司規模及公股銀行減半方向進行，尤其要求公股銀行減半及促成三家金融機構市占率達10％以上應於2005年底完成，其它金改部份應於2006年底完成。

二、金控公司整併過程

金融機構整併之議，乃是鑒於在銀行開放民營之後，大量私人銀行成立，造成銀行家數過多（over banking）現象，且同質性高，規模顯趨分散，缺乏國際競爭利基。因而2000年制定金融機構合併法，以整併國內銀行業。又由於產業多角化經營已為世界潮流，然而在台灣之銀行只能以資本淨值5％轉投資方式跨業經營，其他金融業之跨業金融則被禁止。2002年開始，金融控股公司法實施後，金融業可以控股公司型態跨業經營，因而台灣14家金融控股公司相繼成立。同時，利用金控公司的設立配合整併工作，整併50多家銀行、證券、保險及金融周邊機構。主要併購包括2002年國泰金控合併世華銀行、富邦金控合併台北銀行、兆豐金控合併中國國際商銀及中國產物保險、復華金控合併亞太銀行。2003年中信金控合併萬通銀行，2004年新光金控合併聯信商銀、玉山金控合併高雄企銀，2005年聯邦銀行併中興銀行、台新金控併購彰化銀行、建華金控合併台北國際商業銀行，2006年合作金庫合併農民銀行、兆豐銀合併中國商銀及交通銀行。開放成立四年以來，台灣本國銀行的家數由2001年的53家小幅減少到2006年9月的43家，整體來說、家數仍然過多，顯示金控的整合尚未顯著地降低銀行家數。唯一減少家數的金融機構為信用合作社。

此外，與先進國家相較，公股主導金融機構之市占率仍有調降空間。公股金融機構經檢討整併後，目前市占率仍達50%，為發展具國際競爭力之金融機構，宜持續透過市場機制，推動公股金融機構之整併及釋股，逐步降低公股金融機構市占率。近年來雖然台灣政府不斷推動金融機構整併，例如台北銀行與富邦銀行合併成「台北富邦銀行」，國泰銀行與世華銀行合併成「國泰世華銀行」等。至於金控之合併，困難更大，每週報端批載各種組合方式紛紛擾擾，始終未有真正成局者。直到2005年7月22日，彰化銀行經過三年時間的組織改造後，終於在台新金控主導之下，以每股26.12元順利完成14億股特別股私募案，並於8月1 日完成締約儀式。公股銀行與金控合併之實例，終於露出曙光。

台灣政府為了確實掌握公股股權，有效管理國家資產，並增進政府財務效能，以發揮整體綜效。財政部於2004年12月28日提報「中央政府公股股權由財政部統一管理執行方案」，經行政院核定從2005年3月1日起集中於財政部統一管理，該部並成立「財政部公股股權管理小組」辦理公股股權相關事宜。針對公股金融配合二次金改，推動整併成效如下：（根據經續會報告2006.7）

（1）華僑銀行已於2004年12月完成資本重建計畫，辦理減、增資。由泛寶來集團之加入並負責經營，公股退出主導。

（2）台開公司於2005年1月將信託部門讓售予日盛金控公司，並於8月完成交割，台開已不再是一般金融機構。

（3）彰化銀行辦理國內現金增資以私募方式發行14億股特別股，於2005年7月由和彰銀具有互補效果之台新金控以高於底價及當日收盤價許多之議價得標，成為最大股東，公股因而退出主導。

（4）合作金庫與農民銀行經2005年11月8日董事會，2005年12月28日股東會通過合併案，合併基準日為2006年5月1日。

（5） 2005年11月17日報奉行政院同意台灣銀行與中信局合併。相關單位以組成合併推動小組，積極推動後續合併事宜，預定2007年6月完成。目前亦評估台銀、土銀與中信局3家金融機構合併之可行性。

（6）兆豐金控於2006年8月已整併中銀、交銀，以展現集團整合能力與決心，以其發揮更大縱效。另外2005年12月16日董事會通過未來一年內將以美股不超過9元之價格投資台企銀5％～26％股份。在順利完成交易後，台企銀將可望正式納為兆豐金控的一員。

整理近幾年國內金融機構整併概況

-->

熱門指數

18人

金控公司整併及金融財團的隱憂

加入WTO後台灣金融業的發展

會站崗的證期會