薛琦

去年九月曾撰文「通膨會回來嗎？」當時通膨已見端倪，但美國聯準會表示那是暫時的。三個月後，聯準會改口。現已經沒有人懹疑有無通膨，而是它會多嚴重，持續多久？更重要的是，通膨來了之後呢？通膨是指物價水準持續一段時間上漲。今天若只是油價、蛋價

貨幣會找到自己的出路。低利率除了將資金吸引到股市外，還會鼓勵上市公司借錢買回自家的股票，推升股價，凸顯公司經營與財務績效。從二○○七到二○一七年，OECD國家信評在AA的優質公司，其負債占稅、息、折舊與各項攤提前的利潤比（EBITDA）從

通膨與貨幣的關係密切，各國跟隨美國實施量化寬鬆（QE），新增的貨幣去了哪？為什麼沒有通膨？原來是全球化讓經濟活動跟貿易掛鉤，壓抑了通膨。促進貿易，包括服務業貿易，有一個重要的推手，就是外人直接投資。同樣根據比較利益原則，如果有一家美

通膨會回來嗎？這是去年十二月十二日經濟學人一篇文章的標題（Will inflation return？）。今天不會有人再提這問題，因為通膨已經來了。只是它有多嚴重？影響有多大？通膨的原因是失控的QE（量化寬鬆）。通膨與貨幣的關係密切，因為

最近新台幣走強，在央行理事會引起有關「荷蘭病」的討論。其實台灣在三十多年前也得過一次嚴重的荷蘭病，但治愈後體質更佳，值得一述。荷蘭病的緣起一九七七年十一月廿六日那期的經濟學人創了這個詞。指荷蘭在第一次能源危機時，因參與北海油田的䦕發

新冠疫情對全球經濟造成重大衝擊，各國際經濟組織都預測今年全球經濟將呈現前所未見的負成長。經濟合作發展組織認為，全球經濟將下滑七點六個百分點，歐美尤其嚴重。伴隨而來的是大量的失業。美國失業率已創下經濟大蕭條後的新高。控制疫情固然重

有人說，一百個經濟學家有一○一個意見，表示經濟學家意見真多，還多不一樣。另有一說，兩個經濟學家就有三個意見，因為其中有一位昨天跟今天的意見又不同。振興三倍券（簡稱三倍券）鐵定有一○二個意見。三倍肯定是錯了三倍券是每個人，包括未成年、嬰兒