最近股市一直處於低迷不振狀態，不但股價指數持續下跌．每日成交金額常低於千億元。若以月成交值來看，今年三月及四月之每月成交值均達四兆多元，但從五月以來，每月股市成交值均維持在兩兆元至兩兆五千多億元之間，九月份則降至一兆九千多億元。

面對股市交易萎縮情勢，股市投資人似乎有退場觀望，甚至轉向外匯市場買匯的情況。例如：外匯存款金額已接近八千億元。而以往外資退場觀望情勢，似有轉為匯出資金的情形，頗值得政府注意。

影響所及，新台幣匯率最近一直貶值，從今年三月平均之三○點四九元兌換一美元之高峰，貶至十月十八日之收盤價三二點三八三元。市場預期將進一步貶值。

在股市及匯市兩相交惡影響下，國內經濟景氣已有趨緩跡象。尤其是民間經濟活動可能因此而缺乏活絡。一些外資法人機構亦重新評估未來經濟成長預測值。例如，高盛及摩根兩大投資銀行集團均向下修正今年經濟成長率，由原先之百分之六點八及六點九，分別調降為百分之六點五及六點四。

雖然目前國內經濟因出口持續暢旺而呈現成長局面，因此經濟成長仍然未顯現明顯下滑跡象。不過由於產業結構失衡，傳統產業不景氣而致失業率攀升至百分之三點二左右，失業人口已超過三十萬人。至於銀行逾期放款亦近兆元。

為解決金融業及傳統產業不景氣問題，政府最近推出八大利多措施，期能解決傳統產業經營困境，並連帶遏制銀行逾期放款不斷攀升之趨勢。

然而一方面國內股市投資人信心仍然脆弱，另一方面國際股市最近幾日呈現下跌現象，以致國內股價指數一再走跌。截至十月十八日收盤價，已跌破去年金融風暴最低點，而創八十五年四月六日以來新低。可見目前股價已有超跌現象。

值此股市低迷不振情況，投資人應該保持理性態度，不應再進一步殺低。而政府護盤基金應協調統一步驟，適時扮演進場點火角色以帶動市場買氣。

最近國安基金委員會已決定放棄過去設定護盤期限的作法，避免股市投資人產生預期心理，而從事短線炒作。這是正確之護盤策略。此外，國安基金執行祕書將不再由財政部長兼任，亦可避免球員兼裁判之擾亂市場公平交易秩序，亦是值得肯定的做法。

不過為建立股市投資人信心，政府仍應強化以經濟發展為最優先的政策作為與宣導。其中應針對行政院擴大財經會議的八大結論，加速建立配套措施。同時政府應明確對國人詳細說明並廣為宣導。

例如針對降低金融營業稅及信保基金保證無擔保放款所可能造成之國庫負擔，其替代財源應妥為規劃。然而在陳水扁總統宣佈任內不加稅前提下，為解決國庫短期資金調度困難，政府宜一方面出售民營公司持股，另一方面短期間集中調度各部會之特種基金。

尤其是行政院可要求各部會優先動用所屬作業或非營業基金，以彌補預算之不足。

換言之，政府可仿照德國促進經濟穩定發展方案，建立由行政院於經濟不景氣時可統一調度及指揮各部會所屬之特種基金，以應付臨時支出所需之資金。 亦即以建立所謂「機動公共支出制度」的方式，來解決短期間財政困難的現象。

針對傳統產業升級問題，經濟部亦應早日擬定具體措施，根本解決產業發展失衡現象。至於銀行跨業經營之開放，財政部亦應加速參照新修訂完成之「銀行法」推出具體可行配套要點，以恢復銀行業生機。

總之，值此金融市場不安定時期，政府應加速做好強化經濟與促進投資的配套方案，以安定股市投資人信心。同時避免股市再進一步下挫，國安基金應做好股市護盤策略。而投資人亦不宜再殺低。