一、前言

自今年一月份以來，國際原油價格大漲超過四成，用以生產生質能源的黃豆、玉米及工業用料銅、白銀等原物料價格亦隨之上漲，引發通貨膨脹隱憂。面對低靡的景氣，若爆發通貨膨脹，脆弱的經濟體系將更不堪一擊。

二、價格上漲，投機炒作可能性大

在自由市場中，價格應是由供需決定，然而此次價格上漲，並非供需變動所引起，較有可能的是投資客的「投機心態」所致。投機客面對美國聯邦準備率近至零的低利率，釋出大筆資金，大量熱錢流入股市、原物料市場，引發通貨膨脹預期心理，進一步拉抬價格。

此波上漲並非全面性產品上漲，許多民生必需品價格不僅未提升，價格反低於前月之水準，包括米酒-38.84%、水果-12.81%、蔬菜-0.85%、成衣-4.89%等皆不漲反跌，因此民眾無需過度擔心。就整體來看，主計處最新公布六月份消費者物價指數（CPI）年增率「-1.97%」，跌幅創38年來新高。同期之躉售物價指數 (WPI)為「-13.62%」，數據顯示生產成本並未明顯增加，廠商並無漲價壓力。

三、需求不足，不易引起通膨

由需求面來看，在景氣尚未復甦的情況下，既使相關產業隨油價、原物料上漲而抬升物價，但因消費者平均薪資下降，消費能力大不如前，在購買意願降低下，需求仍顯不足。國際能源署甚至對於未來五年全球石油需求的預期進行下調，預計今年石油消費量將減少3%，為25年來最大降幅。

由供給面來看，除了部分石油公司受金融海嘯之影響導致產能微幅下降外，其他供給面並未明顯減少生產，甚至有庫存過多的現象。依供需原理，在需求大幅下降，供給不變的情況下，物價無法抬升，未來導致通貨膨脹的可能不大。

四、油價仍屬於合理區間，無須過度擔心

2007年7月開始，當時中印俄等新興市場需求強勁，以及美元走弱，油價一路由每桶70美元，飆漲至每桶134美元。對照至今，目前油價每桶70美元，各界擔心油價是否會繼續飆升？

事實上，2007年的經濟狀況與基本面的實質需求都較目前良好，現在原油及原物料價格上漲只是暫時，當這些價格並未如投機客所預期持續上升下，投機客便將資金抽離，原物料價格將回歸穩定。

雖然目前原油、原物料價格較過去幾個月高，但原油每桶60元至70元仍屬於合理區間，油價微幅上漲僅是去年金融海嘯大幅下降的適度調整。國際農工原料如小麥、玉米以及黃豆，與去年同期相較，仍下跌近兩成，國際油價更跌近四成，無需過度擔心。

五、國內油價制度之政策建議

在過去幾個禮拜中，中油因反應成本持續調高油價後，隨即有人建議「凍漲」油價。然而，依過去採取凍漲經驗，使得中油虧損造成國庫損失，等於以全民納稅人的錢，補貼用油大戶，違反公平原則。同時，油價持續凍漲將造成民眾預期心理，形成物價上漲預期，開始搶購囤積物資，後果不言可喻。

筆者認為油價需採用浮動油價機制，才能確實反映市場機制。由下表1數據顯示，我國稅後汽油價格與亞洲鄰近其他國家相較仍屬偏低。建議可仿效國外作法，收取較高的汽油稅，當油價上漲則減少汽油稅的收取，改由政府自行吸收；當油價下降則增加汽油稅的收取。如此可穩定市場，避免油價大幅波動，唯政策實施前需評估調高汽油稅後對各產業的影響，讓衝擊降到最低。

表1 無鉛汽油(九二)月平均稅後價格(台幣/公升)

台灣

日本

韓國

新加坡

一月

21.34

39.44

32.37

34.46

二月

22.31

39.75

34.50

35.43

三月

23.12

38.84

37.72

34.40

四月

24.43

39.52

39.15

34.98

五月

25.37

40.79

40.07

37.12

資料來源：經濟部能源局。

藉由課以較高稅率，除了可反應使用者付費及外部成本外，亦可減少消費者對於汽、柴油的使用，提高節約能源之誘因，達到環保節能之目標，另一方面可加速替代能源的發展，例如太陽能、LED、電池產業等，使能源達到充分利用，促進再生能源發展。

六、結論

去年金融海嘯過後，原物料價格巨幅下降，既使現在小幅回升，仍尚未回到過去同時期水準，民眾無需過度擔心通膨問題。現在政府應該要擔心的反而是消費疲弱及通貨緊縮問題，與重新思考該如何帶動經濟與刺激景氣復甦。

面對今年下半年的經濟走勢，仍需步步為營，政府振興經濟之各項政策仍要持續，短期內通膨是不太可能發生，但政府仍應密切注意物價變化趨勢，以及部分產業是否會因成本提升而帶來衝擊。所謂：『星星之火，足以燎原』避免因通膨的小火苗，燒毁了逐漸復甦的經濟新芽。