一、前言

美國次級房貸引發的全球性金融風暴，使得各國經濟大幅衰退，更糟的是，這波景氣寒冬恐怕還要持續一段時間。民間企業受到嚴重的衝擊，紛紛刪減投資計畫，導致民間投資萎縮。

政府面對數十年難得一見的經濟風暴，提出各項因應措施。如實施擴大內需方案，增加政府支出擴大內需；發放消費券，刺激民間消費。惟對於提振民間投資方面，似乎著力較少。本文將介紹當前民間投資的現況，並分析投資衰退的原因，最後並提出幾項建議。

二、民間投資現況

縱然經濟部日前對外宣稱，截至97年12月底新增重大投資計畫金額達1兆882億元，已達目標金額的100.76%。另外，也訂定98年度新增民間投資努力目標，將提高至1兆10億元。但民間投資不斷衰退，卻是不爭的事實。

根據行政院主計處最新公布的國民所得統計資料，國內的民間投資金額呈現大幅下滑的現象。96年還有20,548億元，97年成為18,725億元，減少了1,823億元，年減率13.47％。更令人憂心的是，出現逐季下滑的現象，去（97）年第一季還是正成長3.92％，第二季至第四季分別為，-9.92％、-12.77％與-32.23％，減少幅度愈來愈大。主計處也預估，98年第一季更將繼續下滑至-41.15％。

近年民間投資比較表

時間

金額

（百萬元）

實質成長率

（％）

90年

1,218,604

-26.83

91年

1,284,430

6.68

92年

1,335,921

3.65

93年

1,826,755

33.05

94年

1,817,190

0.31

95年

1,932,458

3.57

96年

2,054,806

3.25

97年

1,872,484

-13.47

1季(r)

483,416

3.92

2季(r)

527,982

-9.92

3季(p)

484,881

-12.77

4季(f)

376,205

-32.23

98年

(f)

1,351,236

-28.07

資料來源：行政院主計處國民所得統計

其次，觀察核准華僑及外國人投資，情況更是驚人。經濟部投資審議委員會公布的數據顯示，96年還有154億美金，97年成為82億美金，減少了72億美金，足足衰退了46.41％。其中外國人投資的部分更是明顯，去（97）年與前（96）年比較，投資降低幅度高達50.99％。98年1月衰退更形擴大，核准僑外直接投資金額僅1.45億美元，年增率大幅衰退73％，僅次於去年7月僑外資年增率的-83.92％，創史上第二大跌幅。1月對外投資與對大陸投資也分別衰退82.39％與56.31％。

核准華僑及外國人投資比較表

年月

總額

華僑投資額

外國人投資額

(千美元)

年增率(％)

(千美元)

年增率(％)

(千美元)

年增率(％)

91年

3 271 749

-36.20

44 958

-4.80

3 226 791

-36.50

92年

3 575 674

9.29

14 917

-66.82

3 560 757

10.35

93年

3 952 148

10.53

13 739

-7.89

3 938 408

10.61

94年

4 228 068

6.98

10 318

-24.90

4 217 750

7.09

95年

13 969 247

230.39

45 264

338.68

13 923 983

230.13

96年

15 361 173

9.96

20 949

-53.72

15 340 224

10.17

12月

1 223 647

-40.86

2 348

283.59

1 221 299

-40.95

97年

8 232 059

-46.41

714 568

3311.01

7 517 491

-50.99

1月

533 618

6.56

2 249

17.03

531 369

6.52

2月

228 634

-47.79

11 710

19586.08

216 924

-50.46

3月

426 638

-25.14

4 487

174.53

422 152

-25.71

4月

1 010 515

549.91

133 969

9411.63

876 546

468.90

5月

837 599

-53.96

14 436

857.86

823 163

-54.72

6月

679 090

-4.45

224 063

86623.25

455 027

-35.95

7月

479 166

-83.92

153 195

9649.47

325 971

-89.06

8月

786 619

-63.44

83 949

1363.61

702 670

-67.25

9月

284 195

-65.95

29 201

1494.94

254 994

-69.38

10月

1 702 014

-38.60

10 012

319.41

1 692 002

-38.91

11月

714 662

-40.68

6 096

2031.31

708 566

-41.18

12月

549 308

-55.11

41 201

1654.49

508 107

-58.40

98年

1月

145,015

-72.82

18,773

734.73

126,242

-76.24

資料來源：經濟部投資審議委員會「華僑及外國人投資、對外投資、對中國大陸投資統計月報」。

從現有的資料看來，景氣並無反轉的跡象，多數產業均持續削減資本資出，延緩投資，主計處最新預測，今（98）年民間投資實質成長率將下滑28.07％，係台灣首次出現連續二年負成長。

三、問題分析

本文嘗試對於民間投資滑落，分析其發生原因。

（一）全球景氣衰退：金融海嘯狂襲下，景氣急凍，許多企業不敵惡劣的環境而關廠歇業，倖存的廠商也保守以對，深怕一個不小心，即遭金融海嘯所吞噬。因此，舊有的投資縮小規模，新投資能免則免，資本支出大幅緊縮。

（二） 代工型的產業產能嚴重萎縮：台灣電子產業主要以代工為主，鮮少有自有品牌，大都是為歐美日大廠代工生產。這種經營模式優點是，廠商僅需專注於購買生產設備，擴大生產規模即可，無須花費大量的資金進行產品研發與市場行銷。然這類缺乏根基的產業，市場門檻較低，競爭相當激烈，毛利通常極低，在景氣差時品牌大廠一抽單，極易發生大虧損。

近來市況不佳，連許多品牌大廠相繼傳出虧損，從事代工的台商自然衝擊更為劇烈，虧損連連、產能大幅萎縮，尤其以政府全力扶植的雙D產業最為嚴重。面板產業去年第4季分友達虧損達265.95億元、奇美電更是大幅虧損314.06億元，再加上華映以及彩晶各自達119.82億元以及78.53億元的虧損，光是台系純面板廠第4季就虧損778.36億元。估計第1季的產能利用率友達僅50%，奇美電45%，華映40%，彩晶估計只有37%；DRAM產業去年預估賠掉1300億元，產能利用率減少四、五成，茂德更僅剩25％。這些公司連存活都是奢望了，要他們進一步投資簡直是天方夜譚。

（三）企業取得土地困難：最近幾項重大的民間案，均因土地問題而停擺，如鴻海的數位環保科技城與亞洲運籌中心、桃園航空城以及台塑的六輕五期擴建計畫等皆是如此。其遇到的問題不外是：缺乏完整的大片土地、土地取得成本過高及發照速度緩慢等問題。土地問題已經成為阻礙企業投資的一大問題。

（四）環境影響評估耗時且不確定性：台灣企業投資時，環境影響評估亦是其頭痛的問題。政府環評審查，曠日費時，最長的是濱南案，審查往來時間長達五年。中油三輕就地更新案去年底經環評大會審查後有條件通過，此案拖了將近四年之久，讓企業不堪其擾。關鍵在於，國內環評審查制度缺乏明確審查規範，讓企業無法適從的審查標準。

曾經身受其害的中油公司董事長潘文炎表示，國內環境影響評估標準隨時增加，也隨時可以改變，甚至因不同環評委員而有不同要求，沒有一定的標準，連環境影響評估審查範圍及環評審查內容，也經常改變。環評審查無限上綱，已經成為政府拚經濟、企業投資的最大障礙。

四、建議

危機或許也是轉機，當多數企業都快被金融海嘯淹沒之際，正是有企圖心的企業拓展版圖的最佳時機。以下將提出幾項建議，作為政府協助企業提升在台投資的參考。

（一）協助企業取得土地：台灣土地經常橫跨數個部會機關，政府間應加強跨部會協調，協助企業取得所需的土地。另外，政府亦應規劃良善的基礎設施，並由政府解決地上物的問題，排除土地上的相關障礙，加速廠商獲得土地的時間。

（二）設立單一窗口：重大投資通常會涉及數個部會機關的同意權，尤其是與土地有關的建照取得，相關的流程更是繁瑣。最「經典」的例子是花蓮海洋公園投資案，開發商遠雄原預訂1996年開幕，沒想到從買地，提出申請、規劃、申請開發許可及雜項執照，再整地、變更地目到申請建照，前後長達九年，經過七十二個單位，總共蓋了一千六百個章。如同上述例子，需要蓋上百個甚至千個印章才能取得建照的案例，時有所聞。因此，對於重大投資案，政府應比照新竹科學園區等，設立單一窗口，提升發照速度，縮短行政流程，並快速解決廠商問題。

（三）環境影響評估應迅速且有標準明確：環境保護與經濟發展其實可以並行不悖，多數企業在推動相關投資時，也都願意兼顧環境保護的要求。然國內的環評規範欠缺明確的審查標準，審查過程不夠透明化，導致問題叢生。審查時間過長，投資時間大幅延宕。經常造成廠商與環保團體雙方，對審查結果都不滿意的結果。因此，政府應建立一套合乎世界潮流的環境影響評估規範，一切審查均依照此一規範辦理。並以透明化的程序及最快的速度審查，儘速告知廠商是否核駁，讓企業有所依歸，避免投資延宕。

（四）推動觀光產業：觀光旅遊業為無煙囪產業，又能帶動周邊產業與增加大量的就業機會，係最值得發展的產業。台灣擁有極佳的天然景觀與人文色彩，但觀光產值卻遠不如相鄰的香港，仍有相當大的發展空間。陸客觀光效益縱然不如預期，惟隨著大陸當局的進一步開放，陸客商機值得期待。

台灣縱有發展觀光的條件，但缺乏整體包裝與規劃，導致來台旅客反應不佳。因此，政府應全面檢討現有的觀光設施與行程，開創出台灣獨有的觀光內容，如美食之旅、民俗文化之旅、海上旅遊，以及未來的觀光賭場等，都是值得開發的領域。

以民俗文化為例，其為台灣特有的觀光資源，對陸客具有高度的吸引力。大陸在文革期間，將中國文化幾乎消滅殆盡，現存的文化資產，不是文革後從土裡挖出來的，就是後來人為新翻修的。台灣除了從大陸搬過來的故宮資產外，還保有閩南、原住民及客家等地的民俗文化。未來若能將這些民俗文化重新包裝，使其更加精緻化，即能吸引陸客駐足。

多元的媒體文化，是台灣另一個賣點。中國人民長期深處一言堂的社會，就連最自由的網路都被監視並封鎖外國資訊。而台灣卻是一個媒體爆炸的社會，政論節目總有討論不完的政治話題；八卦雜誌也有揭不完的瘡疤；無厘頭搞笑的娛樂節目讓人回味再三；華人（包括大陸）的音樂市場，幾乎由台灣歌手所壟斷；灑狗血的偶像劇造就無數的偶像明星…。以上總總都是台灣獨有的媒體文化，大陸人平時就經常上網收看台灣節目，迷戀台灣的明星，苟能安排其參與節目錄影，或是組「追星團」，均對陸客有相當的號召力。

此外，還要加強國際行銷，讓大陸人與外國人更認識台灣。經過政府全面的規劃與行銷下，民間企業才敢於投資觀光產業。倘能有效吸引陸客及國際觀光客來台，將能有效刺激我國的旅遊相關產業的投資，甚至擴散至周邊行業（例如：商業不動產），亦能增加大量的就業機會，政府應全力發展之。

（五）鼓勵企業研發，提升競爭力：此次金融危機，充分暴露台灣電子產業的問題，缺乏根基、競爭力薄弱。面對此一困境，1992年宏碁集團創辦人施振榮先生，所提出了有名的「微笑曲線」（Smiling Curve）理論，鼓勵企業朝向微笑曲線的兩端技術與品牌、服務發展，正是我們未來必走的方向。尤其是研發方面，更是第一要務。

過去無論購買機器設備、興建廠房都能享有進免稅以及投資抵減等優惠。辛苦的研發並無特別的獎勵措施，使得廠商研發的誘因相當低。今後政府應改變獎勵措施，單純的購置機具與興建廠房不應再大規模獎勵。而應改以鼓勵企業研發，不但提供租稅的優惠，還應給予資金的融通，以利企業技術紮根。

（六）協助企業創造品牌，開拓大陸市場：微笑曲線另一端即是品牌與行銷，政府應協助企業擺脫量產、代工的角色，全力發展品牌。而大陸擁有十三億的人口，是全球成長最快的市場。加上台灣產品在多數大陸人眼中，是高品質的代名詞，有利於台灣在大陸發展品牌。企業若能順利發展出優異的品牌形象，即能增加在台的相關投資。

（七）強化台灣精品國際行銷：如前所述，台灣的品牌，在大陸人的眼中屬於與歐美日同樣的高檔品象徵，但多數人只認識宏碁、華碩、捷安特及趨勢科技等台灣大品牌。故政府應協助台灣業者，推展台商的品牌，此將對有意由代工轉往品牌經營的業者，有大幅的加分效果。

台灣精品即是不錯的作法，經濟部為協助我國產業轉型，希望藉由積極提升產品之品質、設計及形象，以提高我國產品附加價值，增強國際市場競爭力。只是過去政府推廣台灣精品，大都集中於歐美等國。大陸消費力驚人，在同文同種以及偏好台灣產品的優勢下，更適合我國企業發展品牌。因此，未來政府應加強在大陸推廣台灣精品，除建立台灣產品形象外，還能協助大陸人認識台灣的品牌。

（八）發展綠能產業：歐巴馬大力提倡替代能源產業，台灣相關產業也將因此受惠。我國在發光二極體(LED)、太陽能、風力發電、汽車產業及高效能電池等產業上，已有一定的基礎。台灣相關企業，應可順著歐美各國政府大力推動之際，積極搶占市場。然而，發展雙D產業的慘痛教訓殷鑑不遠，政府不應只重視速成的產值膨脹，應加強相關產業的基礎研究投資的獎勵，才能掌握產業的技術能力。

（九）鼓勵台商回台投資：政黨輪替後兩岸關係和緩，加上大陸經營環境丕變，許多在大陸發展有成的台商，有意願回台投資。政府已經修訂「違法在大陸地區從事投資或技術合作案件裁罰基準」，降低台商主動申報大陸投資之罰鍰。並提供製造業新增投資五年免稅等優惠措施，依修正後促進產業升級條例第9條之2，凡製造業及其相關技術服務業，在規定期間內新增投資5年免徵營利事業所得稅的優惠，以刺激製造業加速投資。政府若能多加宣傳與輔導，將能吸引眾多的台商返台投資，設立營運總部、研發中心與轉運中心等，落實根流台灣的理想。