一、 事實：

主計處公布二月份消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）較上年同月上漲3.89%，CPI反映的物價都是民生消費必需品，包括食物、服裝、住屋、燃料、交通費用、醫療費用、藥品、及日常生活所需購買的其他種種財貨與勞務，與人民生活息息相關。而CPI與失業率相加即為痛苦指數（Misery Index），所以CPI上漲，民眾立即感受到生活壓力。

而與CPI關係非常密切的是躉售物價指數（Wholesale Price Index, WPI），WPI是指大宗批發物價，商品範圍包括原材料，如小麥、棉花、鋼鐵原料；半成品，如麵粉、棉紗、鋼板；製成品，如麵包、成衣、汽車等。WPI計算的標的物大多是CPI計算標的物的生產投入，所以WPI上漲將會對未來CPI上漲產生極大的推力。而二月份WPI較上年同月漲8.47%，可以預見CPI在未來將會面臨極大的上漲壓力。

細查WPI上漲項目，我們可以發現，進口內銷品價格（以新台幣計算）上漲自去年第四季以來即呈現11.83%的上漲，而一、二月更分別呈現16.98%及14.06%的高成長，是造成WPI上漲主因。所以我們可以推論，此次物價上漲是屬於「輸入型通貨膨脹」（Imported Inflation），也就是進口國外商品或生產要素價格上揚，導致進口成本增加而造成國內物價也不斷上升的現象。

通貨膨脹的現象同樣也發生在其他國家，例如一月美國CPI為4.3%；香港3.2%；南韓3.9%；新加坡6.6%；大陸7.1%。相較之下，台灣CPI上漲不是最劇烈，但此波國際性的物價上漲，包括油價每桶超過一百美元、金價每盎司超過九百美元，已經引起國際高度關注。

二、 輸入型通貨膨脹的影響

在面對輸入型通貨膨脹時，就廠商而言，進口原物料成本上升，廠商因應之道，要不是自行吸收，使獲利減少；要不就是轉嫁消費者，使產品價格上揚。廠商獲利減少將使部份廠商退出市場或新廠商不願投入，導致總合供給（Aggregate Supply, AS）減少，例如麵粉價格上揚，導致許多麵包店結束營業。

若是廠商以轉嫁消費者方式因應，必然要等到價格上漲幅度高過更改價目表成本（Menu Cost），產品價格才會上揚，所以價格改變會有一段時間落差。價格上升會降低消費者消費該產品的意願，使需要量減少，另外若是消費者維持該產品的消費量而導致消費者在這方面支出增加，排擠其他支出，進而其他產品的需求減少，會使總合需求（Aggregate Demand, AD）下降。如果輸入型通貨膨脹導致國內AS及AD同時減少，就有可能導致停滯性通貨膨脹（Stagflation Inflation）。

三、 因應輸入型通貨膨脹的方法

政府因應輸入型通貨膨脹的方法通常為：首先，就貨幣面來說，是讓新台幣升值，使進口物價在由美元轉換為新台幣時價格較低。這種方法可以立即有效降低進口物價，但也由於會使台灣出口產品在由台幣換算為美元時價格較高，影響台灣產品的出口競爭力。所以政府讓新台幣升值的幅度絕對不可太快太大，不要讓經濟成長相當仰賴出口的台灣受到太大影響。

其次，在政府關稅方面，是降低進口品關稅，此舉雖然可以有效降低進口品物價，但以政府稅收減少作為代價。

第三，就需求面來說。是讓利率上升，利率上升後通常可以吸引人民將貨幣存在銀行體系，發生減少貨幣流通量效果，而貨幣流通量減少可以讓AD減少而使物價下降。

第四，就供給面來說，是期待國外產品供給增加，例如產油國增加原油供應，使價格下降；或使在國內使用替代產品使需求減少，如發展氣電共生或是生質柴油，減少對原油需要。

還好台灣在經歷過一九七○年代兩次石油危機後，已經有了相當經驗來因應輸入型通貨膨脹；再加上目前台灣經濟對石油依賴逐漸下降，例如，二○○七年台灣原油進口佔總進口比例為11.2%左右。因此，國際油價波動對我國經濟影響絕對不會像一九七○那樣的激烈，但是我們也不可輕忽這個問題的嚴重性。

短期內國際油價及國際原物料維持高檔是可見趨勢，未來國際油價波動仍在所難免，對於原油幾乎完全仰賴進口的我國而言，可以採取以下幾點應對措施。首先，轉型經濟結構，發展知識經濟，近十餘年來我國積極發展資訊電子產業，其對原油使用就較傳統製造業為低，使我國經濟發展降低對石油的依賴。因此，我國應積極發展知識型高科技產業，除了半導體與LCD業以及生物科技與數位內容的產業外，發展「知識型服務業」亦是一個可行方向；調整能源消耗結構，近年來能源消耗已呈現多樣性，例如、核能、核融合、太陽能、水力、風力等，台灣應朝這個方向發展，減少原油使用量；增加石油儲備即與產油國簽定長期契約，這可以降低油價短期波動的衝擊；儘量節約能源使用並發展節約能源使用裝置，提高能源使用效率。

第五，在國際原物料供給方面，如麵粉、棉紗、鋼材等，價格上漲勢必會因起其他國家增加生產，長期供給應該會增加，此時此刻，我們自己沒有生產，完全仰賴進口的產品價格上升，除了忍耐外，別無他徒。但我們現在應該思考如何使用先進科技，讓這些原物料能在台灣生產的可能性。

最後，在人民收入方面，若是平均國民所得增加，相對於通貨膨脹而言，實質購買力（Purchasing Power）增加或不變，那輸入型通貨膨脹對人民生活的實質影響就不會太大。所以，振興經濟，提高國民所得，讓企業及人民口袋裡滿滿，是因應輸入型通貨膨脹的最佳方式。

（本文刊載於97.04.03東森新聞論壇，本文代表作者個人意見）