市場經濟之中，個人是市場力量的一部分，個人的經濟活動和財富消長，無可避免深受市場的左右。在自由選擇的操作環境下，知識和經濟的累積，無疑是贏的策略的基礎。馬年來臨，世界經濟蓄勢待發，台灣也久蹲待跳，在這個時候，慎選投資時機和標的，應會為大家帶來財富。
市場經濟之生產要素為勞力、資本、土地及企業家精神，因這些要素投入，而產生了工資、利息、地租和利潤。所以一般人都必須受教育以具備工作的條件，然後投入戰場，領取工資。為了擁有資本，就須靠這些工資的儲蓄。如果沒有良好儲蓄計劃，很容易揮霍殆盡，甚至利用分期付款以致寅吃卯糧，演變成須用未來的工資來支付已提前購買享用的商品，如此就是貧窮的根源。因此有人稱這些消耗金錢的商品為「負債」，因為它不能創造財富。而將能創造財富的東西，稱為「資產」。個人自己能夠賺取工資，或者自營事業獲利、投資商業、投資理財獲利，所以是資產。如果坐吃山空，或頻頻投資失敗，那自己也就成了負債。
國民所得高的國家，人民受到良好教育訓練，復有良好就業環境，勞動生產力自然提高，這是創造國民所得的基本條件。盧森堡、美國、瑞士、新加坡，這些每人每年國民所得三、四萬美元的國家，就是人力資源優良所致。同時，也因投資理財的知識普及，這些高工資收入，經由儲蓄而匯集成龐大財富，搖身一變而成為流竄全球的投資熱錢，這是人類社會首次面對的嶄新現象，很容易造成富者愈富、貧者愈貧的結果。身處這樣的時代，如果不擴增自己的理財知識，很容易成為「愈貧」的一類。
投資理財的知識學問，集中在獲利率和風險控制，講究在給定獲利率時，儘量降低風險，或者給定風險水準之後，儘量提高獲利。降低風險的手法，就是分散風險和抵銷風險。前者如投資幣別、地區、產業、商品種類的分散，使得因時間、空間不同的景氣循環時，能夠獲取其高獲利階段之利益。後者如保險、期貨、選擇權等，用以消抵產生高風險時的損失。
學術界觀察股市已有二百年歷史，惟直至本世紀初才發現分散風險的竅門，發展出組合理論，盡量擴大投資組合的張力來提高獲利率和降低風險。三十年前復證明了涉及複雜數學理論的選擇權定價公式，造就出多位諾貝爾經濟學獎得主。自此計量金融成為顯學，全球金融市場脫離靠存放款差額過日子的老式銀行模式，得以大展宏圖。
台灣是小型開放經濟體，對外貿易依存度極高，經濟活動一向與世界緊密掛鉤。就以外匯來說，中央銀行的外匯有1,200億美元，央行評估民間擁有的外匯約五、六百億美元，惟如以日本民間擁有之外匯為政府所有之二倍來計算，則台灣民間之外匯就有2,400億美元，隨同全球熱錢游走。這些外匯的理財方式，比較主動的，就自行操作投資標的，如各種股票、債券、基金、期貨、不動產、貴金屬等。較被動的，就交予銀行的私人理財部門。最保守的，才是做為外幣定期存款，擺在銀行，享受穩當的低利率。
以瑞士旗艦銀行UBS(瑞士聯合銀行)為例，光是它的境外個私人理財部門，就替全世界三百萬人掌管他們的9,000億美元，而全世界這項業務市場量有12兆美元。如果以台灣GNP產值為全球的百分之一推估，可能已有40萬國人的1,200億美元財富委諸外國人理財，這應是我國民間擁有外匯的一部份。我們幾千家國銀分行、幾百家投信投顧公司全都小小的，不容易齊備所有理財特質。全台併出一家世界級銀行，打理台灣及兩岸財富，或有求人不如求己的效果。
這樣蓬勃的國際私人理財活動，表示財富在幣別和地區間的分散移動是正常且必要的。日幣疲弱時，說不定英鎊就強勢，南美洲不穩時，東南亞可能很好。由於分散至外幣的重要性，最近政府基金也尊重學術界的研究，從善如流，允許部分資產以外幣操作。各機關也大幅開放其所主管之財、社團法人加入投資理財的行列，這是很大的進步。
投資在產業和商品間的循環也很發人深省。目前處於景氣正由谷底復甦階段，消費信心上揚，沈寂已久的消費意願和能力將逐漸展現。這時，利率下滑，通膨極小，匯率風險不高，股市已蓄勢待發。此時，現金已不是王了，股票、貴金屬、房地產才是當令。至於投資標的，溫飽以外的商品，必然暢銷，如電腦、通訊、視聽、汽車、甚至文化用紙等。這與景氣衰退時，只求過日子所需之食品、飲料、衣著、建材等相關產品全然不同。此時投資於這些商品的供應商，獲利機會隨其業績和利潤而到臨。但也不能只押一寶，在高科技、金融和傳統產業間，都宜擁有籌碼，當其輪流獲利時，就得處分實現利益。
為了因應市場需求，金融機構經常須推出新型金融商品。最近有流行之勢的，是所謂保本型基金，強調至少可拿回本金，另加少許的保障利息，再有獲利則拆帳分配。這當然是向過去兩年中基金賠多賺少的投資人喊話的，但也成為資金不知何處去的個人、信託基金、財團法人、非營利組織，甚至政府基金、保險基金等的重要選擇。
台灣已是跨過小康的富裕社會，理財不應是奢侈品，而是必需品。公私機構及個人家庭，善於理財，已是生活方式了。現在財劃法覆議案解決，短期內沒有重大選舉等不確定因素，應有一般休養生息的期間，重視台灣的經濟生氣。馬年投資，展望是光明的。
（本文代表作者個人之意見）
（本文刊登於91年3月份台綜院月刊）
