國際經濟預測機構IHS Markit本來七月中的預測，將今年全球經濟成長率由負六％，微幅上調至負五點五％，美國由負八點一％上升至負六點一％；然而好景不常，最近是全球疫情反撲，而不是經濟反彈。在解藥及疫苗開發出來前，全球唯一的確定仍是「不確定」。

世界最大經濟體：美國，疫情急遽惡化，每日新增確診病例數快速上升且創新高，迫使許多州經濟重啟計畫暫停，或恢復先前部分封鎖措施。美國剛發布第二季國內生產毛額（ＧＤＰ）數據萎縮超過卅％，為史上單季ＧＤＰ最大降幅。與此同時，民眾認為川普總統應對疫情不力，且回應五月底反警暴力示威抗爭，亦表現失分，導致近幾個月民調落後民主黨總統候選人拜登的幅度擴大。

因此，預期未來變化，川普為拉抬民調，在總統大選前，將以盡快恢復經濟及打「反中牌」為主軸。前者已傳出八月初國會將通過新一輪財政刺激法案，後者將利用國內民眾反中情緒，對中國實施更多制裁。在貨幣政策方面，聯準會最新決議維持政策利率不變，繼續以逼近零的利率拉抬經濟。且之前因疫情而推出的九項緊急融通機制的期限都延長三個月，九月底到期的七項就都延期到十二月，又將以每月八百億美元及四百億美元的金額持續分別購買公債不動產抵押債券（ＭＢＳ）。這樣的購買速度，到年底聯準會總資產規模將達八兆美元左右。是○八年金融海嘯前的十倍。

沒有想到泱泱大國的美國經濟會慘成這樣，需要看得見的手，以如此大的力道來救市。從「九一一」事件之後，美國人抱怨交出了隱私權，來換取「安全」。這一次的疫情，這麼大的救市與救世力道，未來就是「大債務」與「貧富不均」，是拿下一代的幸福來換，則令人驕傲的「美國夢」，未來將更形困難。我們沒有水晶球，但經濟的推估只能預期下半年回穩、失業率下滑，以及通膨預期上升，金融市場的十年期公債殖利率於年底升至一％左右。在全球景氣復甦、美元流動性極度寬鬆的環境下，雖有助弱勢美元、美股續漲，但需慎防美中衝突加劇及英國脫歐談判等不確定性，導致全球股、匯出現的大震盪。

(本文刊於2020年7月31日聯合報)