雖然中美貿易戰來勢洶洶，但大陸近幾個月還是保持貿易盈餘。其中，8月分對美國有310億美元的貿易順差，打破今年6月的289億美元紀錄。為減輕貿易戰所帶來的壓力，大陸國務院在今年6月底所公布《中國與世界貿易組織》白皮書已表明將調整貿易結構、進一步降低關稅及減少進口環節成本。該報告書亦指出，要在未來15年內，合計將進口24兆美元貨物商品。

對美貿易順差未減

緊接著，大陸國家主席習近平在11月5日起於上海舉行的首屆「中國國際進口博覽會」開幕致詞，更將24兆加碼至30兆美元的貨品及10兆美元的服務進口。顯示，大陸的貿易政策將有重大的轉向。據悉，此次博覽共吸引172個國家、地區和國際組織及3600家廠商參加；不僅為各國出口提供一個重要的平台，亦為大陸帶來一股進口及投資熱潮。除此，在中美貿易戰僵持下，此舉正可繞過美國，加深與其他國家的貿易聯繫，抵消貿易戰的負面影響。理論上，大陸出口受貿易戰影響將愈趨明顯；如今，政策轉向增加進口以平衡過大的貿易順差，大陸的經濟還能維持成長目標？

大陸今年第3季的經濟成長率僅6.5%，為2009年第1季以來表現最差的季度。由大陸的GDP結構檢視，消費占GDP的貢獻在2008年為35.96%，去年則為40.43%，10年來增長4.5%；同期間的出口則由32.51%下降至19.76%，幅度高達12.75%；進口則由24.93%下降為18.05%，降幅為6.88%；這種變化已顯示，消費已取代出口，進而成為經濟成長重要的引擎。但是，大陸的消費成長未來能夠撐起半邊天？由底下的幾個數據觀察，可以看出充滿變數。

一、由中國物流與採購聯合會（CFLP）與國家統計局服務業調查中心於上月底所發布的2018年10月中國製造業採購經理人指數（PMI）（經季節性因素調整後）為50.2，較9月下降0.6，創下2016年7月以來新低。其中，中國PMI新出口訂單由今年3月的51.3一路下降至10月的46.9，連續第5個月低於50.0。這變化顯示企業對於未來的海外需求感到悲觀，將不利於大陸未來的出口成長表現。

內需市場不夠強勁

二、代表大陸中產階級消費的貴州茅台獲利成長不佳，第3季單季營收僅188.45億元人民幣，稅後盈餘89.66億元人民幣，年增長均不足3%；10月市值又受全球股市波動影響蒸發逾2000億人民幣。

三、中國社會消費零售品零售總額度代表大陸零售市場的變化，可看出內需市場的需求強弱，並反映人民的生活水平以及消費購買力。但此指標自今年6月以來亦有明顯下降，凸顯大陸的內需市場並非太強勁。

四、國際貨幣基金會（IMF）的研究指出，大陸2016年的儲蓄率達46%，高於全球25%的平均值。但彭博的報告指出，大陸所公布的官方儲蓄率含政府強制的社保繳款。實際上，中國家庭存款只占實際收入的29%；且中國家庭收入只占GDP的44%，低於其他國家70%至80%的比例。而大陸前行長周小川近日指出，大陸儲蓄率正快速下降，表示內需增強；但人民大學的研究報告卻指出，高房價及租金上漲正在削弱其他消費產品的能力；且中國家庭的財務槓桿率已達110.9%，超過美國，足以影響未來的消費。

如何透過進一步的開放革改，提高民間消費、擴大內需，將是大陸經濟發展接下來的重中之重，其中高房價等削弱民間消費力的不利因素，需要有因應之策。

(本文刊於2018年11月16日旺報)