中美貿易戰大陸步步為營，近期採取不少因應戰策略，包括經貿及金融措拖，其影響值得關注。在經貿措施方面，包括「對美課關稅反制」，前後2波共計1100億美元。然而，雙方課關稅猶如七傷拳，如大陸消費者購買美國進口商品價格將上升，荷包大傷。再者，近來已有不少境內的國內外企業紛紛將生產基地轉往東南亞或歐洲避風險；倘留不住企業，將影響中國製造業的生產力，並重創中國經濟成長動能。再者是，「出口轉向消費政策」，為避免貿易戰對出口的衝擊，大陸本月推出促進消費方案，希望藉此擴大內需，激勵消費。惟一旦川普對大陸全面課稅，此政策是否能有效促進消費者信心，仍待觀察。
此外，大陸也實施「對外降稅，對內退稅」政策。前者如降低1585個稅目工業品等商品進口關稅稅率，特別是與大陸市場需求大的工程機械、儀器儀錶等機電設備，以及紡織品、建材、紙製品等商品。預計調降將減輕企業和消費者稅負近人民幣600億元，關稅總水準也將由去年的9.8%降至7.5%。後者則是2度宣布調高出口退稅率。
另外，大陸還實施「擴大市場開放」政策，如加快放寬對外資汽車製造、銀行和保險業限制的計畫實施。同時也持續強化「中國製造2025」，加速自主研發及企業轉型升級。如同習近平在10月22日於珠海考察時所重申：「要靠自力更生奮鬥，要有自主創新的骨氣和志氣，加快增強自主創新能力和實力」。
在金融措施方面，首要是「維持人民幣匯率穩定」，至少年底前不讓人民幣「破7」；若人民幣重貶將引發資金外流，企業更難借到資金。但要維穩，必須投入不少外匯儲備，付出代價不輕。此外，實施「降準以維持市場流動性」，累計今年的4次降準行動，總共釋出寬鬆貨幣高達人民幣2.35兆元。降準釋出資金，俾利維持基本面及經濟成長；但若資金沒有流入實體經濟，而是流入房地產或影子銀行，將徒增金融風險。尤有進者，貨幣寬鬆可能會重燃資產泡沫，導致經濟脫實向虛，讓去槓桿前功盡棄。
還有「大舉發行國債，準備打持久戰」；據悉，大陸準備發行美元計價的國債向國際市場籌集資金，以應付對美貿易戰所需，並穩定近期波動較大的股市，但宜注意對債券市場殖利率及價格波動的風險。至於是否以「拋售美債」做為金融核彈對抗貿易戰，目前尚未看到有具體顯著的動作。中國持有近1.1兆美元的美債，雖然約占外國投資者所持比例的20%，卻只占全部美國國債的6%。所以，即使大陸真的低價拋售美國國債，應不會對美債或利率造成致命影響。
美中貿易戰愈演愈烈，不少著名研究機構已釋出明後年全球經濟可能面臨衰退的警訊；屆時，任一地區或國家均難以倖免。
（本文刊於2018年10月29日旺報）
此外，大陸也實施「對外降稅，對內退稅」政策。前者如降低1585個稅目工業品等商品進口關稅稅率，特別是與大陸市場需求大的工程機械、儀器儀錶等機電設備，以及紡織品、建材、紙製品等商品。預計調降將減輕企業和消費者稅負近人民幣600億元，關稅總水準也將由去年的9.8%降至7.5%。後者則是2度宣布調高出口退稅率。
另外，大陸還實施「擴大市場開放」政策，如加快放寬對外資汽車製造、銀行和保險業限制的計畫實施。同時也持續強化「中國製造2025」，加速自主研發及企業轉型升級。如同習近平在10月22日於珠海考察時所重申：「要靠自力更生奮鬥，要有自主創新的骨氣和志氣，加快增強自主創新能力和實力」。
在金融措施方面，首要是「維持人民幣匯率穩定」，至少年底前不讓人民幣「破7」；若人民幣重貶將引發資金外流，企業更難借到資金。但要維穩，必須投入不少外匯儲備，付出代價不輕。此外，實施「降準以維持市場流動性」，累計今年的4次降準行動，總共釋出寬鬆貨幣高達人民幣2.35兆元。降準釋出資金，俾利維持基本面及經濟成長；但若資金沒有流入實體經濟，而是流入房地產或影子銀行，將徒增金融風險。尤有進者，貨幣寬鬆可能會重燃資產泡沫，導致經濟脫實向虛，讓去槓桿前功盡棄。
還有「大舉發行國債，準備打持久戰」；據悉，大陸準備發行美元計價的國債向國際市場籌集資金，以應付對美貿易戰所需，並穩定近期波動較大的股市，但宜注意對債券市場殖利率及價格波動的風險。至於是否以「拋售美債」做為金融核彈對抗貿易戰，目前尚未看到有具體顯著的動作。中國持有近1.1兆美元的美債，雖然約占外國投資者所持比例的20%，卻只占全部美國國債的6%。所以，即使大陸真的低價拋售美國國債，應不會對美債或利率造成致命影響。
美中貿易戰愈演愈烈，不少著名研究機構已釋出明後年全球經濟可能面臨衰退的警訊；屆時，任一地區或國家均難以倖免。
（本文刊於2018年10月29日旺報）