根據國際貨幣基金（IMF）統計，2013年，全球GDP是74.7兆美元，美國GDP為16.8兆美元，占全球的比重約22.49%；而中國的GDP是9.181兆美元，占全球總量的12.29%；不可諱言，這全球前2大經濟體的GDP加總即占全球的34.8%，其影響力不言可喻。
平情而論，美元的強勢，讓美國以經濟強權之姿稱霸全球數十載，不僅掌控全球經濟及貿易規範，還常以鄰為壑，凡此種種，不勝枚舉。迨自中國經濟崛起後，美國備感威脅，特別是在次貸風暴後，美國經濟大幅衰退。但兩國暗中較勁，較以往過之而無不及。
非理性繁榮不可恃
觀乎近來金融動盪的遠因，可追溯自2008年金融海嘯之後，包括美國、日本、英國、歐洲及中國在內的世界各主要經濟體，以巨額的量化寬鬆政策（QE）創造過度的貨幣流動性。單是美國在2008、2010、2012至2014所實施的QE就釋出4兆多美元資金流竄到新興市場，徒使資產價格膨脹，創造繁榮的假象，形成非理性繁榮。
過剩的資金結伴而來、蜂擁而去，釀成流動性漸漸緊縮，金融市場發生劇烈震盪。特別是對亞洲新興市場的衝擊頗大，這罪魁禍首就是美國。美國以強勢的美元為基礎施行QE，到頭來卻是讓新興市場大嘆「成也美國、敗也美國」。
而中國是世界第二大經濟體，在美國次貸風暴後，可說是帶動全球經濟成長的引擎及救世主，不僅由「世界工廠」變成「世界市場」，更是全球原物料的最大需求者，也左右著全球的價格。
在推出「一帶一路」及亞投行後，其在國際經濟的影響力與日俱增，也讓美國在亞太地區的經濟戰略布局亂了套，只得與日本聯手制中。大陸經濟會不會走緩進而硬著陸，也衝擊著全球經濟及金融市場。
然而，中國全年經濟趨好趨壞，卻看法兩極；悲觀者認為，中國全年經濟成長率將難以維持7%目標；但樂觀者，如高盛研究指出，中國經濟在年底將有所好轉，理由是因政府各種政策的靈活應用將提振經濟。預估今年第3、4季中國GDP增速可以分別達到7.5%和8%。那全年保7則無虞。
此外，大陸國家發改委於30日率先披露8月用電及鐵路貨量運增加的利多消息，藉此提振市場信心。這2項指標與貸款發放量被稱為「李克強指數」，用來衡量中國經濟發展情況。再加上中國政府持續採取降準、降息等貨幣寬鬆政策，為市場注入流動性的作法看來，高盛的預測也是有幾分道理。
另一項左右全球經濟的重要因素不外就是，美國聯準會（Fed）是否升息一直是人云亦云、莫衷一是。目前美國的失業率下降、勞動市場持續改善；經濟活動在最近數月溫和擴張；第2季表現強勁，經濟成長率達超乎預的3.7%水準。
升息將致全球震盪
美國聯準會副主席費雪日前在傑克森霍爾年度央行論壇上表示，9月升息仍是一個選項，唯須注意近日將公布的8月就業數據。換言之，若此數據優於預估值，則Fed在9月16、17日的FOMC會議啟動升息的機率將大為提高。
一旦升息，全球股匯市必然會再掀起一陣濤天大浪。可能引發大宗物資價格重挫、新興市場股匯大幅震盪，將成為全球經濟及金融市場不安的最大變數。
台灣經濟走緩愈趨明顯，又處於中美二大經濟強權之中，只要其一方稍有動盪，即難以自處。倘二強能保持經濟穩定發展，才能安然無事。
(本文刊於20150904 旺報)
平情而論，美元的強勢，讓美國以經濟強權之姿稱霸全球數十載，不僅掌控全球經濟及貿易規範，還常以鄰為壑，凡此種種，不勝枚舉。迨自中國經濟崛起後，美國備感威脅，特別是在次貸風暴後，美國經濟大幅衰退。但兩國暗中較勁，較以往過之而無不及。
非理性繁榮不可恃
觀乎近來金融動盪的遠因，可追溯自2008年金融海嘯之後，包括美國、日本、英國、歐洲及中國在內的世界各主要經濟體，以巨額的量化寬鬆政策（QE）創造過度的貨幣流動性。單是美國在2008、2010、2012至2014所實施的QE就釋出4兆多美元資金流竄到新興市場，徒使資產價格膨脹，創造繁榮的假象，形成非理性繁榮。
過剩的資金結伴而來、蜂擁而去，釀成流動性漸漸緊縮，金融市場發生劇烈震盪。特別是對亞洲新興市場的衝擊頗大，這罪魁禍首就是美國。美國以強勢的美元為基礎施行QE，到頭來卻是讓新興市場大嘆「成也美國、敗也美國」。
而中國是世界第二大經濟體，在美國次貸風暴後，可說是帶動全球經濟成長的引擎及救世主，不僅由「世界工廠」變成「世界市場」，更是全球原物料的最大需求者，也左右著全球的價格。
在推出「一帶一路」及亞投行後，其在國際經濟的影響力與日俱增，也讓美國在亞太地區的經濟戰略布局亂了套，只得與日本聯手制中。大陸經濟會不會走緩進而硬著陸，也衝擊著全球經濟及金融市場。
然而，中國全年經濟趨好趨壞，卻看法兩極；悲觀者認為，中國全年經濟成長率將難以維持7%目標；但樂觀者，如高盛研究指出，中國經濟在年底將有所好轉，理由是因政府各種政策的靈活應用將提振經濟。預估今年第3、4季中國GDP增速可以分別達到7.5%和8%。那全年保7則無虞。
此外，大陸國家發改委於30日率先披露8月用電及鐵路貨量運增加的利多消息，藉此提振市場信心。這2項指標與貸款發放量被稱為「李克強指數」，用來衡量中國經濟發展情況。再加上中國政府持續採取降準、降息等貨幣寬鬆政策，為市場注入流動性的作法看來，高盛的預測也是有幾分道理。
另一項左右全球經濟的重要因素不外就是，美國聯準會（Fed）是否升息一直是人云亦云、莫衷一是。目前美國的失業率下降、勞動市場持續改善；經濟活動在最近數月溫和擴張；第2季表現強勁，經濟成長率達超乎預的3.7%水準。
升息將致全球震盪
美國聯準會副主席費雪日前在傑克森霍爾年度央行論壇上表示，9月升息仍是一個選項，唯須注意近日將公布的8月就業數據。換言之，若此數據優於預估值，則Fed在9月16、17日的FOMC會議啟動升息的機率將大為提高。
一旦升息，全球股匯市必然會再掀起一陣濤天大浪。可能引發大宗物資價格重挫、新興市場股匯大幅震盪，將成為全球經濟及金融市場不安的最大變數。
台灣經濟走緩愈趨明顯，又處於中美二大經濟強權之中，只要其一方稍有動盪，即難以自處。倘二強能保持經濟穩定發展，才能安然無事。
(本文刊於20150904 旺報)