高鐵財務改善方案遭否決，恐將走上破產接管一途。

目前輿論各方意見均有其依據，筆者在不涉及政治議題，從交通公共建設角度針對高鐵倒閉後可能產生營運問題進行探討，以提供未來規畫方向參考。

就交通公共建設工程合理報酬率而言，在國際上重大公共建設投資報酬率若未達15％，根本無法吸引民間來投資，而我國一般民間參與公共建設案之合理報酬率則約為8%至12%間。因此，高鐵破產後，是否能的找到新的營運公司願意在報酬率僅有5.9%，並承擔破產清算後的負債、系統增置汰換及營運維修近兩兆元等成本下，快速、無縫接續營運，恐非短時間即可以輕易找到答案？

新的營運公司是否能保證在不延長特許期間條件下，再舉新還舊貸款，承擔法定優待票價虧損，解決3500名高鐵員工安置複雜問題，及面臨國內外經濟若持續低迷等不確定風險下，不增加社會成本，穩定經營高鐵？

且依據交通部資料，粗估強制收買價金3900億元的財務規劃，以成立基金方式承接高鐵資產並向銀行貸款，再利用高鐵營收一部份逐年償還基金貸款本息分59年內償還完畢，如果營運不如預期，問題還是沒有解決？

綜合上述，高鐵是我國首次ＢＯＴ建設，也是全世界最大ＢＯＴ案，若任由高鐵倒閉，在可能需付強制收買價金3900億元及高鐵公司後續仲裁官司求償金3974億元後，又再讓社會承受高鐵未必能穩定經營的風險，應非全民之福？

(本文發表於2015年1月8日聯合報民意論壇)