中共中央第十八屆四中全會今日舉行，主題為「依法治國」，將針對今年以來打貪措施進行總結。四中全會看似以法治為主，其實是共黨黨內菁英檢視經濟施政成果，以及擬定未來經濟方針的重要會議，大陸當前經濟政策路線正確與否，將是日後習近平日後能否依法治國，並保持社會穩定的屏障。

從李克強近日的談話中，我們再次確定大陸經濟成長底線為7%，維持總體經濟成長7%至7.5%區間波動，是制定、檢測及調整經濟政策時的重要參考。大陸基本上已有經濟成長率必須高於7%的共識，倘若低於7%，表示大陸若干區域成長幅度過低，除了對整體經濟成長不利，恐因而影響政局穩定。今年大陸經濟成長已達到區間調控目標，並無各區域經濟成長緊急需要因應的情況。

然而，檢視大陸近年及未來面對的政經局勢，的確充滿內憂外患，必須審慎處理。首先，面對全球長達6年經濟不振的頹勢及目前歐美先進國家仍未復甦的現況，大陸必須由以往外需帶動經濟成長的模式轉為內需支應成長，為了促進內需成長，必須透過解編生產力及消費力，進而促進投資。

此外，面對經貿自由化的要求，必須進行民營化、調整產業結構、金融自由化及鬆綁法規等改革，其任務艱鉅可見一斑，亦可看出善用財政及貨幣政策以達目標的困難度及複雜度。

在維持總體經濟成長區間波動的共識下，李克強上任以來，檢視國內外經濟環境趨勢變化之後，強調採行定向調控的經濟政策，李克強經濟學3大支柱，包括「不出台刺激措施」、「去金融槓桿化」、「結構性改革」等，強調對市場放權讓利，事實上就是以財政政策及貨幣政策交錯運用，以定向調控達成經濟成長目標。

依據李克強日前出席中歐論壇漢堡峰會時的談話，仍然強調「面對當前經濟的壓力，大陸沒有實行大水漫灌式的強力刺激，沒有放鬆銀根和擴大赤字，而是強力推改革。」可以看出李克強經濟學3大支柱的決心及毅力。

在嚴峻的全球經濟趨勢下，少了外需支撐經濟成長，倘若此際堅持不採用擴張性財政政策刺激景氣，便會採用較為寬鬆的貨幣政策，藉由利率調降間接鼓勵投資，刺激內需成長。目前政策已大幅減緩熱錢進入股市的熱度，可以瞭解大陸在四中全會前夕，在體認到經濟成長動能減緩之下，採用定向調控策略，以微刺激扭轉景氣不振現況，振興景氣，以穩定社會。

然而微刺激寬鬆貨幣政策僅為治標，倘若要能真的發生可長可久的功效，第三支柱的結構性改革才是關鍵，諸如落實城鎮化、因應轉以服務業為主要產業結構現況，進一步提升服務業產值及就業、提升高科技產業技術升級、進一步透過經貿自由化建構良好經貿環境等，成功扭轉結構沉痾後，藉由產業升級、引入外資、創造內需商機，才能見到李克強經濟學對於大陸經濟的真正貢獻。

（本文轉載於103年10月20日旺報論壇）
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