某台北市長參選人最近提議，透過資產證券化引進民間資金，為台北市增加財源。針對市府規劃建設的9千戶公營住宅，利用證券化的管道，以租金收入作為基礎，發行債券憑證賣給壽險、郵政以及民間企業，便可完成更多公共建設。
租金債權證券化
以資產證券化挹助公共建設，減輕財政負擔，台北市早有經驗。2007年曾委託第一銀行，以每年2.56億元之租金為基礎，發行「地上權部分租金債權證券」，總額18億為期十年期。2014年一月再度規劃，根據台北101大樓及晶華酒店每年2.87億元之租金，發行十年期26億元之受益證券。
目前台北市編列200億元預算，預計興建3千餘戶公營住宅，如果每戶租金為1萬五千元，每年總租金收入約為5億4千萬。依照先前租金債權證券化的做法，大概能從證券發行收到50億元，分攤部分財政負擔。但以房屋30年的使用年限來說，總共可以發行3次，籌得150億元的資金。
租金證券化緩不濟急
租金債權證券化，不但可以降低舉借市政建設貸款的利息，且不需要信託公營住宅之產權，只要信託租金債權部份的權利。但是另一位台北市長參選人，認為需要5萬戶社會住宅，才能達到居住正義。以目前前每年低於1千戶的興建進度，以及市場消化租金債權證券的能力，要仰賴這個做法在10年內完成目標，可能性微乎其微。
還需要貸款證券化
除了興建只租不賣的公營住宅之外，台北市若真有心實現居住正義，幫助無殼族圓夢，就必須從現有的房屋市場上著手。內政部營建署最新統計顯示，台北市與新北市合計有空屋18.4萬戶，如果台北或新北市府罔顧這個現實，拼命興建公營住宅，重複開發不但有害環保，更對長期經濟有害。
雙北需攜手合作
因此，雙北市府應該發揮在12年國教政策上合作的精神，共同擘劃雙北大都會的居住正義。對於低收入或首購族，雙北政府應該師法美國住宅及都市發展部，辦理房貸證券化之擔保。對於符合相關規定之首購房貸，銀行集中成大額群組並切割成債券後，可向雙北市府申請擔保其本息。債券經過政府擔保，利息較公債為高會受長期投資人青睞，銀行容易銷售債券這些並取回貸出之資金。
政府要提供擔保
根據國際貨幣基金會的「全球金融穩定度報告」，除了美國與加拿大很早就由政府出面擔保之外，西班牙、日本、新加坡、南韓等國政府也都提供各種程度的擔保，連俄羅斯、巴西、印尼等新興經濟體都做得到，唯獨台灣沒有，實在令人汗顏！
做全台領頭羊
事實上在民國92至98年間，台灣許多商業銀行均曾發行房貸證券，金額高達新台幣760億元。但是政府從未擔保這些證券，即使金融界有此技術，政府卻從未以其協助解決住宅問題。雙北都會向以全台首善自居，應該共同研議以雄厚行政及財務實力，開創政府擔保房貸證券的風潮，帶領全台實現居住正義！
(本文刊載於103年9月29日經濟日報，原標題為「政府擔保房貸證券，實現居住正義」)
(本文僅供參考，不代表本會立場)
租金債權證券化
以資產證券化挹助公共建設，減輕財政負擔，台北市早有經驗。2007年曾委託第一銀行，以每年2.56億元之租金為基礎，發行「地上權部分租金債權證券」，總額18億為期十年期。2014年一月再度規劃，根據台北101大樓及晶華酒店每年2.87億元之租金，發行十年期26億元之受益證券。
目前台北市編列200億元預算，預計興建3千餘戶公營住宅，如果每戶租金為1萬五千元，每年總租金收入約為5億4千萬。依照先前租金債權證券化的做法，大概能從證券發行收到50億元，分攤部分財政負擔。但以房屋30年的使用年限來說，總共可以發行3次，籌得150億元的資金。
租金證券化緩不濟急
租金債權證券化，不但可以降低舉借市政建設貸款的利息，且不需要信託公營住宅之產權，只要信託租金債權部份的權利。但是另一位台北市長參選人，認為需要5萬戶社會住宅，才能達到居住正義。以目前前每年低於1千戶的興建進度，以及市場消化租金債權證券的能力，要仰賴這個做法在10年內完成目標，可能性微乎其微。
還需要貸款證券化
除了興建只租不賣的公營住宅之外，台北市若真有心實現居住正義，幫助無殼族圓夢，就必須從現有的房屋市場上著手。內政部營建署最新統計顯示，台北市與新北市合計有空屋18.4萬戶，如果台北或新北市府罔顧這個現實，拼命興建公營住宅，重複開發不但有害環保，更對長期經濟有害。
雙北需攜手合作
因此，雙北市府應該發揮在12年國教政策上合作的精神，共同擘劃雙北大都會的居住正義。對於低收入或首購族，雙北政府應該師法美國住宅及都市發展部，辦理房貸證券化之擔保。對於符合相關規定之首購房貸，銀行集中成大額群組並切割成債券後，可向雙北市府申請擔保其本息。債券經過政府擔保，利息較公債為高會受長期投資人青睞，銀行容易銷售債券這些並取回貸出之資金。
政府要提供擔保
根據國際貨幣基金會的「全球金融穩定度報告」，除了美國與加拿大很早就由政府出面擔保之外，西班牙、日本、新加坡、南韓等國政府也都提供各種程度的擔保，連俄羅斯、巴西、印尼等新興經濟體都做得到，唯獨台灣沒有，實在令人汗顏！
做全台領頭羊
事實上在民國92至98年間，台灣許多商業銀行均曾發行房貸證券，金額高達新台幣760億元。但是政府從未擔保這些證券，即使金融界有此技術，政府卻從未以其協助解決住宅問題。雙北都會向以全台首善自居，應該共同研議以雄厚行政及財務實力，開創政府擔保房貸證券的風潮，帶領全台實現居住正義！
(本文刊載於103年9月29日經濟日報，原標題為「政府擔保房貸證券，實現居住正義」)
(本文僅供參考，不代表本會立場)