昨天新台幣兌換美元匯價重貶5.08角，創下民國87年10月7日以來最低點，成交金額也破10億美元，達11.18億美元。中央銀行雖宣稱新台幣已低估，但進場干預並不積極，外匯市場投資人已肯定央行確有讓新台幣加速走貶的做法，因此預期匯率貶值心理將快速形成。

儘管央行總裁彭淮南強調昨天匯率貶值是因台綜院研究人員隨意發布消息造成，而台綜院院長劉泰英亦否認說過建議新台幣貶至40元兌一美元，然而由於近年金融外匯市場投資人信心已十分脆弱，而台綜院的智庫地位具有政策指標作用，難怪研究人員的談話會引發外匯及股市的恐慌賣壓。事實上，除了金融外匯市場的敏感氣氛外，現任及卸任總統對於新台幣匯率的貶值主張，多少亦造成央行外匯操作投鼠忌器，及深化市場預期貶值自我實現的心理。

如果對照台綜院研究員於18日接受經濟日報記者訪問內容，與李前總統在「執政告白實錄」第170頁內容，認為新台幣貶值一方面有利企業，另一方面阻止產業外移等好處，實際上有異曲同工之處。再加上即將於25日發布的主計處經濟動向預測，極可能隨國內外經濟研究機構而調降今年經濟成長預測值，及四月份進出口呈現同步兩位數衰退的局面，都足以讓央行遲疑進場干預。換言之，央行外匯貨幣政策獨立自主權已受到嚴厲挑戰。

當升斗小民面臨通貨緊縮而緊抱新台幣現金，但央行又是降息，又被懷疑放任匯率貶值，將加劇民眾財富縮水，進而加深消費緊縮，恐更不利擴大內需政策之乘數誘發效果。

（本評論代表作者個人之意見）

（本文刊登於90.5.22聯合晚報聯合論壇）