美國財政懸崖趕在2012年最後一刻達成協商，為2013年經濟帶來了好彩頭，也讓許多經濟學家鬆了一口氣，至少經濟衰退最大因素消除，不過眼前仍面對的是，充滿挑戰與期待的一年，全球經濟仍存在許多的疑慮，值得台灣留意。

首先，美國財政議題仍是當前全球經濟最大不確定性的來源，雖然兩黨領袖在2012年的最後一天達成重大協議，避免2013年初啟動的財政懸崖嚴重衝擊景氣。

然而，此次協議是將「自動減少赤字機制」推遲生效，兩個月後，財政特別措施再將告罄，美國政府債務仍是要面對負債觸及上限的難題。且此次增稅金額遠低於兩黨預期，僅能在未來十年籌得約6000億美元的收入，低於先前兩黨至少1兆美元的目標，是否足以支應美國迫切需要的公共投資，仍是存疑。簡言之，此協議未能根本解決美國財政懸崖的危機，但卻換來更多的協商時間，美國兩黨的財政協商預期仍會是近期全球經濟關注的焦點。

所幸，美國兩黨深知財政懸崖之嚴重性，以中期的角度觀之，財政懸崖解決方案極有可能將在今年上半年前抵定，應不致於扭轉美國景氣與就業市場緩步復甦的態勢，再搭配聯準會大力支持經濟成長的寬鬆貨幣政策，美國景氣應可如市場預期朝向復甦正軌前進。

其次，歐債問題漸漸緩解，雖然除了希臘、西班牙及法國外，2013年歐元區多數國的政府負債都將觸及上限，不過歐洲央行推出OMT(Outright Monetary Transactions)購債計劃，已經大幅降低歐債危機的系統性風險。

不過仍有其他不確定因子，首先，「希臘」退出歐元區及其帶來的衝擊仍充滿不確定性，雖然包括希臘在內的南歐國家都持續調整債務，但依其調整速度推估，希臘很難達成留在歐元區的各種條件，目前依然不能排除「希臘退出」的發生。但亦不用過度悲觀，預期歐盟及核心國家會在配套措施相對完善的情況下，才會讓希臘「有序」的退出，時點將取決於核心國家與希臘的態度及配套機制推動的速度，最快可能會發生今年底或明年初。

此外，義大利2月下旬的選舉及9-10月德國國會大選，都存在一定的政治風險，特別是歐元區龍頭的德國，若大選變天，預視梅克爾政府的歐債政策不得人民支持，恐怕會對歐債危機的處理投下相當的變數。綜以觀之，2013年歐元區的內需持續疲弱，但寬鬆貨幣政策環境及弱勢歐元的助益下，今年有機會重回正成長，惟歐洲央行負0.9%至0.3%及IMF 0.2%的成長率預期，顯示經濟復甦力道依然遲滯。

在日本方面，新任首相上任後，市場對於日本經濟的期待增溫，然而，日本經濟體質極糟，現實面並不樂觀。去年日本不僅是除了歐元區之外唯一經濟衰退的先進國家，同時政府負債占GDP比重超過200%，全球第一，日本央行長期維持零利率政策，更是全球第一個執行量化寬鬆的國家，迄今日本央行仍矢言要對抗「通貨緊縮」，加上近年來日圓的升值，成為壓垮日本的最後一根稻草。因此，姑且不論日本政治上內鬥的不確定性，就算政策能順利落實，日本經濟應也僅能自保，不足以支撐全球經濟。

好在大陸經濟穩步增長態勢相對明朗。12月份匯豐PMI上揚至19個月高點，官方PMI持穩於50.6與上月相同，11月份工業企業利潤年成長率由20.5%上升至22.8%，連3個月攀升，顯示大陸企業獲利跟隨經濟成長同步好轉。且在政策方面，發改委主導的《促進城鎮化健康發展規劃(2011-2020)》中全國城鎮化規劃草案已成型，同時，12月再度大幅度通過投資計畫審批，官方持續加大投資力度，加上3月兩會將正式完成官員換屆大事，政策利多必將更為明朗，經濟逐步回升趨勢明確，依然是全球經濟的亮點。

值得台灣留意的，大陸政策已改弦易轍，商務部長陳德銘在近日明確表示，堅持擴大內需戰略，加快轉變對外經濟發展方式。並將研擬實施信用消費促進政策，重點帶動家電、家居、汽車等耐用品消費。這對台灣而言是個好機會，在ECFA的加持下，政策可優先規劃輔助台灣相關產業搶占先機，利用既有的文化、地域及語言等優勢，站穩大陸內需市場，帶動台灣經濟發展。

展望2013年，雖然美、歐、日等國都還存在些許不確定因素，但整體來看全球經濟開始由谷底走出，出口成長率提高的貢獻，加上2012年基期較低，台灣今年經濟數據應可以讓馬政府鬆一口氣。

且若政府能更積極解決各項改革帶來的爭議，同時設法提振民眾消費及投資信心，擴大內需消費，改善青年失業率、財政收支惡化及貧富差距等問題，否則民眾仍將無感。

(本文精簡版刊載於2013年1月6日旺報，原標題為「經濟希望年 要讓民眾有感」)
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