經建會昨日公布10月景氣燈號，為連續10個藍燈後的連續第2個黃藍燈，雖然指數比上個月滑落2分，但是連續兩個月的黃藍燈，可以代表台灣經濟景氣正式脫離谷底。其實，上周主計總處已將台灣全年的經濟成長率由原先預估的1.05%，上調至1.13%，雖然這只是微幅上修，但是與今年年初以來不斷下修相比，這是今年第一次上修全年的經濟成長率，也就是說，主計總處終於把對於未來經濟景氣的預測由悲觀轉換成樂觀。

仔細分析經建會公布的景氣指標中，主要是因為出口成長率由9月的成長11.4%，下降到10月的減少5.5%。因此造成景氣對策信號指標下跌了3分；另一方面，零售、批發與餐飲則增加1分，由藍燈上升為黃藍燈。其他項目則大致維持不變。

由此可以看出，國內經濟因為消費增加而略為回升，但是受限於國際經濟不景氣影響，使得台灣經濟仍然無法有力回升。不過，根據最近一些相關訊息，國際景氣已有改善的跡象，讓我們有理由對於未來台灣經濟好轉持著審慎樂觀的態度。

第一， 我國10月的出口訂單成長3.2%，這是今年以來第1次連續兩個月出現正成長，可以預期未來出口成長率應該會逐漸轉成正成長。而且，年關將近，國內的消費必然會增加，這都有助於持續改善低迷的景況。

第二， 全球經濟火車頭的美國，最近連續出現明顯的經濟復甦跡象，代表美國景氣正在走出陰霾，包括失業率的大幅改善等等。其中，尤其重要的是，近期以來，美國房地產市場快速復甦，包括營建商信心指數上升、新屋開工指數上升，及房價指數上升等。由於住宅是美國最重要的單項資產，當房價上漲時，美國人的消費信心就會恢復，而增加消費帶動經濟。上周，美國人剛剛過完感恩節後的第1個黑色星期五，結果美國人大量的消費，帶動美國及包括台灣在內的全球股市大漲。

第三， 中國大陸近期的出口及生產指數也都出現回升，大陸當局因此上修今明兩年的經濟成長率各0.2百分點 ，分別達到7.6%與7.8%，這也將有助於台灣對大陸的出口。另一方面，今年大陸來台觀光的人數預計會突破200萬人次；同時，今年自全球的觀光客人數將會超過700萬人，這對於國內的消費都做出重要的貢獻。

不過，國際經濟仍然存在許多不確定因素，政府必須小心因應。首先是歐債的問題，雖然希臘的問題逐漸獲得解決，但是包括法國在內的許多歐盟國家，經濟仍然呈現衰退的情況，以致今年歐盟國家的經濟成長率為-0.2%，而明年勉強維持零成長。

其次，日本在大地震重創後，原本今年的經濟可以利用政府與民間的大量投資而有不錯的恢復力道，但是最近又受到中日領土爭議影響，導致其對於中國大陸的出口大幅下滑，而使得經濟成長率下修到1.7%，明年也只剩下0.3%。

最後，美國經濟景氣雖然回來的很快，但是美國政府面對的財政懸崖問題，雖然不致於讓美國政府倒閉，可以確定的是未來美國政府的支出必然會受很多限制，因此美國經濟復甦的力道也會受壓抑。

無論如何，我們對於台灣經濟逐漸脫離谷底，持著審慎樂觀的態度，但是大家也可以看到由於國際經濟景氣恢復的速度很慢，因此未來政府仍然應該努力擴大內需，包括吸引更多的陸客及全球的觀光客來台灣旅遊；另一方面，政府引進外資、陸資及台商回台灣投資，刻不容緩，因為投資不但可以帶動國內的有效需求，而且可以創造更多的就業機會，提高薪資，這對於國人長期消費也有正面效益。

（本文刊載於2012年11月28日經濟日報社論）
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